Analyse-Tipps von Geschäftsberichten für Kleinaktionäre
In Zeiten niedriger Zinsen ist es für Anleger schwer geworden, ihr mühsam Erspartes gut zu verzinsen. In einer Anlagestrategie, die Risiken nicht außer Acht lässt, können in einem breit gestreuten Portfolio verschiedener Anlageformen Aktien als langfristiges Investment eine erfolgversprechende Chance für bessere Erträge sein. Doch neben erhofften Kursgewinnen bedeutet Aktionär zu werden auch, sich am Erfolg oder Misserfolg eines Unternehmens zu beteiligen. Selbst wenn keine Kurssteigerungen locken, können Aktien auch wegen konstanter Dividenden attraktiv sein. Und ein dauerhaftes Halten von Aktien gilt überdies zu den wichtigsten Grundsätzen einer vernünftigen Anlagestrategie.
Wie Aktionäre wichtige Infos aus Geschäftsberichten für Kaufentscheidungen finden
Der Geschäftsbericht ist ein wesentlicher Schlüssel, um die Situation einer Aktiengesellschaft zu hinterfragen und danach seine Kaufentscheidung auszurichten. Doch ohne fundierte betriebswirtschaftliche Kenntnisse ist es für Laien schwer herauszufinden, was tatsächlich hinter den Zahlen der häufig umfangreichen Geschäftsberichte steckt, und ob der Kauf von Aktien des entsprechenden Unternehmens lohnenswert ist. Es gibt jedoch ein paar Hinweise, die darauf hindeuten, und die Sie sich merken sollten:
Zwei wesentliche Kennzahlen
EBIT (Earnings before interest and taxes)
Das ist der Gewinn vor Zinsen und Steuern und wird als operativer Gewinn oder Betriebsergebnis bezeichnet. Diese Größe können Sie zum Beispiel ins Verhältnis zum Eigenkapital oder Gesamtkapital setzen und dadurch Aussagen zur Rentabilität des Kapitaleinsatzes treffen.
Cash-Flow
Der Zahlungsmittelüberschuss sagt etwas aus über die Innenfinanzierungskraft und Kreditwürdigkeit der Gesellschaft aus und dient u. a. der Berechnung der Umsatzrendite. Statt nur auf ein Jahr zu schauen, sollten Sie die Entwicklung dieser Daten über einen längeren Zeitraum hinweg verfolgen
Kennzahlen alleine haben allerdings nur eine sehr begrenzte Aussagekraft. Denn zahlreiche weitere Parameter wie Markttrends, Besteuerungsgrundlagen oder Aspekte wie Umweltschutz oder Mitarbeiterzufriedenheit sind außerdem zu berücksichtigen – die selbst bei Unternehmen in der gleichen Branche zu anderen Beurteilungen für oder gegen eine Kaufentscheidung von Aktien führen.
Wo Sie die gesuchten Informationen in Geschäftsberichten finden?
Die meisten Unternehmen machen es Ihnen einfach und setzen eine Kennzahlenübersicht direkt in den Klapper des Umschlags. Wer Sie dort aber nicht findet oder tiefer in der Analyse einsteigen möchte, muss sich erst durch den Bericht des Aufsichtsrats und den redaktionellen Imageteil bis zum Lagebericht blättern. Dieser gibt Auskunft über die wichtigsten Entwicklungen zum Geschäftsverlauf des abgeschlossenen Geschäftsjahres, und wie es vom Management beurteilt wird. Darin findet man z. B. eine Erläuterung zur Finanz- und Ertragslage, zu den wirtschaftlichen und branchenspezifischen Rahmenbedingungen sowie den Perspektiven.
Der darauffolgende Jahresabschluss beinhaltet die Bilanz des Unternehmens, die Gewinn- und Verlustrechnung sowie Kapitalflussrechnung und Eigenkapitalveränderungsrechnung. Im Anhang werden zudem beispielsweise Informationen über den Bestand an Aktien erläutert.
Möchten Sie sich weiter Informieren?
Weitere Informationen zur Geldanlage in Aktien bietet der kostenloser Ratgeber:
www.meinegeldanlage.com
Hier erhalten Sie detaillierte Hinweise zum Lesen und Verstehen von Geschäftsberichten:
www.kpmg.de
Der Bundesanzeiger veröffentlicht Jahresabschlüsse:
www.bundesanzeiger.de